Investimentos / Fundos - PIBB - Papéis Índice Brasil Bovespa 

A BOVESPA iniciou em 14/07 uma campanha para divulgação do PIBB, primeiro fundo de índice do mercado de capitais brasileiro, nas ruas da capital paulista. A iniciativa reúne ações educativas e promocionais, direcionadas à população em geral, que orientam sobre o investimento e explicam as principais características do PIBB.

Os investidores terão até o próximo dia 20 de julho para fazer suas reservas junto aos agentes vendedores. A oferta inicial será de R$ 600 milhões em ações, divididas em cotas que serão comercializadas pelos bancos Itaú, Bradesco, Unibanco, Santander e Banco do Brasil, além de corretoras e distribuidoras de valores mobiliários.
 

O que são PIBBs

Os PIBBs (Papéis de Índice Brasil Bovespa) são quotas do fundo PIBB Fundo de Índice Brasil - 50 - Brasil Tracker, o primeiro fundo de investimento em índice de mercado, regulado pela Instrução 359 de 22 de janeiro de 2002 da Comissão de Valores Mobiliários - CVM.

O PIBB Fundo de Índice Brasil - 50 - Brasil Tracker - é um fundo de investimento constituído sob a forma de condomínio aberto e destina-se à aplicação em carteira de títulos e valores mobiliários que visa a buscar resultados semelhantes à performance do IBrX 50.

Cada PIBB representa uma fração ideal da carteira do Fundo da qual farão parte, na medida do possível, todas as ações que compõem a carteira teórica do IBrX-50, além de outros ativos, em menor proporção. Desta forma, ao investir em PIBBs, o investidor estará também investindo, indiretamente, nas mesmas ações que compõem a carteira teórica do o IBrX 50, quase que na mesma proporção em que estas compõem a carteira teórica do IBrX-50.

Os PIBBs são admitidos para negociação na Bovespa do mesmo modo que qualquer outro valor mobiliário nela negociado. Os PIBBs serão emitidos exclusivamente sob forma escritural e as negociações de PIBBs serão compensadas e liquidadas através da CBLC. Não serão emitidos certificados de PIBBs.
 

Público Alvo

O Fundo destina-se tanto a investidores residentes no Brasil quanto a não residentes, sendo que nenhum investidor não residente no Brasil poderá, direta ou indiretamente, adquirir ou deter PIBBs se, a critério do Administrador, a aquisição ou titularidade de PIBBs por tal investidor resultar na violação da legislação de qualquer jurisdição, ainda que não a brasileira, onde tenha ocorrido esforço de venda para a primeira distribuição secundária de PIBBs autorizada pela Comissão de Valores Mobiliários ("CVM").

Objetivo do PIBB

O Objetivo de Investimento do Fundo é buscar refletir a performance do IBrX-50, principalmente através do investimento em Ações IBrX-50 emitidas pelas Companhias IBrX-50, na mesma proporção, sempre que razoavelmente possível, em que tais Ações IBrX-50 integrem a carteira teórica do IBrX-50, observados os limites de diversificação e composição aplicáveis à carteira do Fundo, conforme estabelecido no Regulamento.

O IBrX-50 compreende atualmente 50 ações emitidas por 44 diferentes companhias atuantes em oito diferentes setores econômicos. As Ações IBrX-50 representam as 50 ações mais negociadas na Bovespa, em termos de número de negócios e volume financeiro, ponderadas na carteira teórica do IBrX-50 pelo valor de mercado das ações disponíveis à negociação no mercado de ações da Bovespa. No encerramento do pregão regular da Bovespa em 3 de maio de 2004, as Companhias IBrX-50 respondiam por aproximadamente 71,4% da capitalização bursátil total da Bovespa.

Política de Investimento

Diversamente da maioria dos fundos de investimentos em que o papel de administração envolve poderes discricionários consideráveis e a seleção ativa e contínua dos investimentos realizados pelos fundos, o papel do Administrador no que tange à seleção de investimentos para o Fundo é limitado, visto que o Objetivo de Investimento é buscar refletir a performance do IBrX-50.

O Regulamento exige que o Fundo mantenha pelo menos 95% de seu patrimônio investido em Ações IBrX-50 de forma proporcional, na medida do possível, às ponderações de tais Ações IBrX-50 no IBrX-50. Por conseguinte, o Administrador de tempos em tempos reajustará a composição da carteira do Fundo na forma exigida pelo Regulamento para refletir as mudanças da composição da carteira teórica do IBrX-50. Até 5% do patrimônio do Fundo poderá ser investido em outros instrumentos, inclusive certos títulos de renda fixa e instrumentos derivativos, observadas as limitações impostas pelo Regulamento e pela legislação aplicável.
 

História

O PIBB Fundo de Índice Brasil - 50 - Brasil Tracker foi estruturado a partir da parceria entre o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social , a Bolsa de Valores de São Paulo o JP Morgan e a Goldman Sachs.

Esta parceria buscou, inicialmente, preparar a base legal para criação do PIBB Fundo de Índice Brasil - 50 - Brasil Tracker. Para tanto, foi necessária a intervenção e participação da CVM, que culminou no lançamento da Instrução CVM 359, de 22 janeiro de 2002.

Por fim, juntou-se ao grupo de estruturação do PIBB Fundo de Índice Brasil - 50 - Brasil Tracker o Banco Itaú S/A. para exercer, dentre outras atividades, os serviços de administração, gestão, escrituração de quotas, custódia, contabilidade, tesouraria e manutenção da página do fundo na rede mundial de computadores.

A estruturação do PIBB Fundo de Índice Brasil - 50 - Brasil teve como um de seus principais objetivos o desenvolvimento do mercado de capitais brasileiros. O PIBB é uma forma simples e rápida de investir nas ações mais líquidas do mercado, com o benefício de diversificação imediata da carteira investida, que estará sempre em linha com a própria composição do IBrX 50, excelente referencial do mercado acionário brasileiro.

Aplicação em fundos ou compra direta?
Por Angelo Pavini
Valor Econômico
 

Os interessados em comprar cotas do fundo do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), o Papéis Índice Brasil Bovespa (PIBB), devem ficar atentos às condições de cada instituição. As taxas de custódia para a compra direta variam de R$ 5,40 a R$ 30,00 por mês, o que pode tornar mais interessante para valores menores a aplicação em fundos de cotas.

Mas, mesmo nessas carteiras, vale procurar as melhores opções, uma vez que as taxas de administração variam de 1% a 2% ao ano. E a concorrência é forte. O Bradesco reduziu nesta semana suas taxas de fundos, de 2% para 1,5% ao ano. Já a Ativa Corretora, em parceira com a Sirotsky & Associados, decidiu isentar os clientes da taxa de custódia, que em média fica em torno de R$ 10,00 nas corretoras.

O prazo para reservas do fundo do BNDES, que imita a carteira do Índice Brasil-50 (IBrX-50) termina dia 20. O índice reúne as 50 ações mais negociadas e ponderadas pelo valor de mercado das empresas. As corretoras independentes também deram a largada a uma campanha de vendas para atrair os investidores, usando como grande atrativo a opção de venda dada pelo BNDES. Ela garante o valor aplicado em caso de queda no preço das ações para valores até R$ 25 mil daqui um ano.

Alguns bancos oferecem fundos com ou sem essa opção de venda. Nos com opção, o investimento máximo é de R$ 25 mil. Já nos sem opção de venda, é possível aplicar até R$ 225 mil. Na compra direta, o limite é de R$ 250 mil.

O problema do pequeno investidor optar pela compra direta é a taxa de custódia. O mínimo é de R$ 5,40 por mês. Mas, em alguns bancos, pode ser bem maior, chegando a R$ 30,00. Nesses casos, é melhor optar pelos fundos de cotas. O limite a partir do qual a compra direta se torna mais vantajosa varia de acordo com a custódia e a taxa de administração de cada fundo, e pode ir de R$ 4.320,00 a R$ 18 mil.

A taxa de custódia das corretoras, de R$ 10,00 por mês em média, significa um custo de R$ 120 por ano. Para uma aplicação pelo valor mínimo, de R$ 1 mil, representará 12% ao ano. Para R$ 10 mil, o custo cai para 1,2%. Apenas como comparação, fundos de ações de varejo costumam cobrar taxas de administração entre 3,5% e 5% ao ano. Mas vale lembrar que o PIBB não tem gestão ativa, apenas uma carteira diversificada, que escolhe os papéis de acordo com sua liquidez e presença no mercado.

Segundo a Comissão de Valores Mobiliários, dois fundos de cotas de PIBB devem estrear nos próximos dias, um do BankBoston e outro da Hedging Griffo - este último, com a menor taxa de administração do mercado, de 1% ao ano, mas aplicação mínima de R$ 4 mil.