Definição: taxa de juros média que incide sobre os financiamentos diários com
prazo de um dia útil (over-night) lastreados por títulos públicos registrados no
Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic).
Instrumento de controle inflacionário: a taxa de juros possui forte
interferência na economia, pois é através dela que os agentes, em geral, decidem
entre viabilizar um projeto de investimento, ou aplicar esse valor em um título
público, o qual renderá uma taxa de juros próxima à da Taxa Selic. Como também
influencia na decisão de gastar em bens não produtivos e lazer em vez de
deixá-lo aplicado, aumentando assim o consumo agregado. Sendo assim, uma taxa de
juros alta significará poucos investimentos e baixo nível de consumo, e uma taxa
de juros baixa significará maiores investimentos produtivos e maior nível de
consumo.
Contudo, taxa de juros real (descontada a inflação) alta significará baixa
demanda agregada, não exercendo pressão inflacionária, mas também baixo
crescimento do PIB. Taxa de juros real baixa favorecerá o crescimento do PIB,
mas também poderá exercer pressão inflacionária pelo aumento da demanda
agregada.
Influência na renda fixa: a atratividade dos investimentos em renda fixa como
CDB, títulos do tesouro direto ou mesmo fundos de renda fixa, está relacionada
com sua rentabilidade, com isso um aumento da taxa de juros aumentará o volume
investidos nestas opções de investimento, por outro lado uma queda da Selic fará
que alguns investidores realizem resgates dessas aplicações.
Influência nos investimentos em ações (renda variável): a renda variável
sofre impacto direto da alta ou da baixa na taxa de juros, pois se há um aumento
na taxa, parte dos investidores vende suas ações para aplicar em ativos de renda
fixa, e com isso os preços das ações tendem a cair. Com uma queda na taxa de
juros, parte dos investidores vende seus ativos de renda fixa para aplicar no
mercado acionário, com isso os preços das ações tendem a subir.
Adicionalmente, como influência de médio a longo prazo, o nível da taxa de
juros interfere no custo do capital (tomada de crédito) das empresas e dos
consumidores, estimulando ou desestimulando o consumo e os investimentos na
cadeia produtiva, interferindo diretamente no desempenho da economia e das
empresas participantes, as quais também podem possuir ações negociadas na bolsa.
